创金合信基金魏凤春：股债均衡 暂时布局高景气赛道

#投资额人寄语2022年# 创金合信基金首席经济学家、宏观策略配备部助理魏凤春

资产配备劝告：股债基本

预估2022年年均股债基本，月份货币信用双宽，利于股民估值中枢抬升，债市汇率不稳定性单线，股债均有从中。二月份后，海外货币收凸对国际间压力显现，劝告保持谨慎。

A股之外：预估营业收入单线，政策维持宽松，年均没有大的系统性后果。区间不稳定性均值较大，经常性从中突出。一直布局光伏、风电、机械工业、储能、科技运营商等极高盈余赛道，关注机械工业、锂电中上游、科技、工业该软件、半导体IGBT的营业收入上调从中。同时，寻找困境反转从中，关注必选食品、肉、汽车等正向。

港股之外：2022国际间经济一直放缓仍将对港股整体走势激发压制，但在政策环境与成本压力边际缓解背景下，网际网路、消费、医药、汽车行业业绩半世纪增加，估值优势凸显，配备性价比提升。

债券之外：预估2022年债市整体不稳定性偏强，劝告久期中性，注重票息。看好优质金融主体的次级及可持续性金融债，产业债之外，劝告对地产债保持谨慎，可关注煤企债和科技中上游相关企业债、转债的投资额从中。转债市场更多跟苏A股表现，以经常性从中为主。

油井之外：未来1-2个月份供给克制，需求曲折向好，凸平衡格局依循，低存量放大价格弹性，石油价格极高位宽幅不稳定性；自此供给逐步平衡，存量回升，石油价格向基本迈进。

金子之外：用电困难重重下，预估短期美国极高通胀依循，同时，极高正数、石油价格回落、供给过渡到平衡或将带来2022年通胀转头单线，确实汇率回升压制外汇市场，2022年或将难有表现。

基金有后果，投资额需谨慎。以上不相关联投资额劝告

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