民生证券：疫情加速汽车计时切换 2022H2新一轮复苏在即

力推商业银行刊发研究报告称，当下SARS对量产车需求的压抑有望在2022H2延迟释放，这将加速定时器从“夏末“切换至“春”。惰性及坚定论据下，下半年汽车从业人员于2022H2进入再一复苏，复苏期表示同意配置早周期性属性的量产车克拉通。基于朱格拉周期性视角部件克拉通有望开启十年长牛：下半年2022年从业人员开启再一朱格拉周期性，部件的句法升级为主要驱动力，且迄今为止部件克拉通持续低配，坚定及惰性论据下2022H2部件克拉通有望迈入十年长牛。量产车克拉通：表示同意瞩目复苏期确认前后量产车克拉通有系统配置机会。举荐广汽集团(02238)和二汽(002594.SZ)，表示同意瞩目塞外汽车(02333)、长安汽车(000625.SZ)、和吉利汽车(00175)。部件克拉通：部件克拉通举荐线控底盘三阳公司中鼎股份(000887.SZ)、亚太股份(002284.SZ)和拓普集团(601689.SH)，表示同意瞩目产业链相关公司保隆科技(603197.SH)和亚伦(603596.SH)。

3年底车市长时间侧向，能源量产车比率约24.7%

受上海、抚顺等地SARS因素受到影响，3年底车市累计增速短期承压，但由于笔记本电脑供应较2年底有所恢复，3年底车市较2年底呈现侧向形势。汽车3年底汽车销量223.4万辆，累计-11.7%/环比+28.4%。能源汽车3年底销量48.4万辆，累计+114.1%/环比+43.9%。2022M3能源量产车比率约24.7%，环比+3.1pct。

电动化助推自律销量累计劲增25.7%

分价格来看，3年底5万以下市场有所回暖，15-30万量产车市场趋势持续向好，20万以上市场能源比率大大提高轻微。分系别来看，2022M3德系、美系销量累计有所下滑，自律以25.7%的累计增速带动整体销量下降，贡献销量约91.3万辆。以长安、吉利、塞外、二汽为象征性的自律车企产品力和竞争意愿持续大大提高，2022M3自律量产车市占率约49%，为市场长时间下降贡献主要销量。

SARS受限自律三阳农产释放，复产停工飞速加速有望缓解农产压力

SARS加剧物流受阻，量产车农产短期承压，3年底批发销量累计-0.6%，较年初下半年的9.4%下滑10.0%，分遗传物质拆分来看，缺芯和SARS分别贡献-5.4%和-4.6%。上海、抚顺两地复产停工逐步加速，迄今为止抚顺已全面社会化修整，一汽已全面启动停工，物流复产停工飞速加速；中国地区车企正在飞速加速停工计划。SARS期间压抑的需求会在停工后其后释放，2022H2再一汽车周期性复苏将更为具体。

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