8年不分红，股份减持几十亿，云天化搞啥呢？

来源：动力 2024年01月19日 12:16

在集合恶性竞争时大笔卖普通股，意外大买了一笔。

按照消费市场市价，以化融资可以买10几亿，但再次却只买了6亿多。在2021年3月初-4月初时，还以大幅略低于消费市场市价抛售普通股。一年时长，以化融资就卖完了，匆匆冲刺了。

有人会问，为啥以化融资要匆匆冲刺呢？或许是在股市暴跌的那3年，碧天化不曾有提振股市的行动，伤了恨了。

其实来得极其重要的是，有人去录以化融资的底了。

2020年11月初的时候，碧天化干了一个事，向碧天化集团为首的14家政府机构发行4.12亿股，募集19亿元，募集市价是4.61元/股，比以化融资定续时还打折。

这些2020年定续的政府机构预设期是一年左右。2021年三、四季度的时候，14家政府机构解禁了。以化融资冲刺，这些政府机构也冲刺，大家一起。这14家政府机构比以化融资可多很多。

2021年三、四季度，这些2020年参与定续的政府机构都是了60多亿，直接买了40多亿。一再继续问道，定续就是政府机构买银两的好基本功能，割韭菜的好手段。

经营范围丰富，毛利压低好了，再继续次回到的公司财政上，碧天化2019年的毛商品价格是13%，2020年毛商品价格是12%，2021年毛商品价格是13.67%。

尽管，2021年碧天化买了很多银两，毛商品价格整体不曾啥上涨，到了2022年第二季度的时候，毛商品价格到了19个点。

再继续看一看兴发集团，毛商品价格从2019年的13个点，以前急升到2022年第二季度的35个点；湖北宜化的毛商品价格从2019年的14个点，急升到2202年第二季度的22个点。

碧天化的毛利为什么那么低啊？

前面我们问道过，粮食供应贸易占去小头，最开始2016年来作粮食供应贸易也就是大豆，起初的毛商品价格是1.2%。2020年的时候，大豆贸易的毛商品价格是0.19%，到了2021年的时候毛商品价格是0.29%，简直就是整天笑。所以碧天化的总体毛商品价格被拉低了。

必需保证13%的毛商品价格，靠钾饭等。钾酸铵系列以前保证在55%的毛商品价格；钾矿石以前保证在55%的毛商品价格等。

我们再继续想想在短期内经销大型活动产生的现金流，碧天化从2019年的41亿涨至2021年的77亿。因为长周期从业人员的景气度来了，他的现金流以前在急升。

兴发集团以及湖北宜化，他们的经销大型活动现金流也是在大幅度急升。比如问道湖北宜化从2019年的10亿急升到2021年的53亿。

再继续看应收账款，有不曾有挖掘出，碧天化的应收账款2019年是37亿，2020年是22亿，2021年是9.5亿。到了2022年第二季度，应收账款到了25亿，一下超过了2020年。

我们可疑它或许又拿着银两去来作大豆了，长周期还不曾账面过来。

当然，这种出口贸易无论如何不曾什么几率，应收账款的周转率无论如何非常较低。2022年第二季度的周转率是5次/年，都是60多天就周转了。

碧天化的帐单以前都保证在70亿左右的覆盖面。2019年他的帐单是78亿，2020年帐单是75亿，到了今年第二季度帐单急升到了87亿。

有或许是这个洛河的自然资源，整了挺多的钾矿，在山一自然资源；第二还有或许是出口贸易，那一块正好就那几天压到仓库里了。

跟关联财政的公司借银两干嘛？债务全面性，是从前要问道的一个重点。碧天化的债务从2019年的534亿降至2021年的405亿。他以前在去板机，但是到2022年第二季度又到了446亿。

兴发集团的债务整体以前保证在180亿左右，湖北宜化也在去板机，债务从2019年的219亿，到今日2022年第二季度的158亿.

再继续想想移动债务，2019年500多亿的债务里，有473亿都是移动性债务；今日2022年第二季度，碧天化的移动债务是361亿。

整天这么多的移动债务，其中短期偿付有223亿。他大量的短期偿付，或许是去来作出口贸易了。但是有不曾有挖掘出，出口贸易的毛商品价格压低了，这不就是赔银两买吆喝的典当吗。

碧天化的期中现金及等价物在大幅度上涨，从2019年的51亿，涨至2022年第二季度的81.5亿元。

主要是碧天化有个关联的财政的公司，2014年之前，碧天化跟财政的公司只有一两个亿的往来。但是到了2014年之后，每年都是几十个亿往来。

碧天化会存10几，20个亿的银两到财政的公司，然后又从财政的公司借四五十个亿。当然2020年的时候，这个数是降下来了，降到21亿少于。

有趣的是本金和偿付的商品价格还相异。比如，2021月初内，碧天化完好无损财政的公司的本金为28.24亿元，但并不一定的利息利润只有2672万元；同期，碧天化向财政的公司偿付27.91亿元，但需支付的利息为4938万元。

既然你碧天化那么有银两，为什么又是存又是贷的呢？这是一个值得重视的原因。这不会是一个存贷双较低的原因。

有几十亿的现金，又要去银行短期的顺利进行偿付，不行就是为了给碧天化的财政的公司放利息费，来作成就吗？

对于碧天化这家的公司你怎么看呢？

职员表：

来宾：李列文

制作人：刘杰

本篇撰写：刘振涛

主创人员团队：李天开炘、金卫、杨万里、刘振涛、张佳儒

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