华鑫上市公司：给予天准科技买入评级

2022-04-15华鑫银行商业银行该公司范益民对天准科技进行科学研究并公布了调查报告《新销售业务起量，突显图像的平台化持续发展潜能》，本报告对天准科技给出转手估价，理论上净值为27.81元。

天准科技(688003)

暴力事件

该公司公布2021年年报：构建产品销售12.7亿元，上半年上涨31.2%；构建归母去年1.34亿元，上半年上涨24.9%；剔除股份支付费用不良影响，归母去年为1.80亿元，上半年上涨47.3%。

的平台化持续发展潜能优异，新销售业务起量

该公司围绕机器图像技术的平台，新信息技术探讨已显成效。该公司于2020月底面世面向PCB信息技术LDI激光直接显像自旋系统，首年即构建产品销售6684万元，毛利率为21.8%，产品销售潜能随着市场占有率增强产生的近年来现像将有很大增强空间。LDI作为PCB制造者新工艺渗透率将逐步增强，该公司LDI产品上半年成为新的去年上涨点。另外，该公司围绕PCB零售业的缺陷检测AVI自旋系统已进入的产品批量生产试用过渡期。在测算机系统网联信息技术，该公司AI内侧测算自旋系统及车路组织化方案2021年构建产品销售4969万元，上半年上涨331%。该公司积极推广测算机系统驾驶域控制器前装及后装应用，持续推进AI内侧测算自旋系统和车路组织化方案，潜力可期。该公司在多个信息技术积极持续发展和格局，体现了该公司深厚的技术储备和的平台化持续发展潜能。

的单夏末，机器图像大有可为

新销售业务逐步上量给该公司产品销售产生的单夏末局面，非奢侈品自旋信息技术销售业务占比已增强至49.8%。其中，该公司汽车零售业测算机系统制造者子系统解决方案2021年构建总收入2.20亿元，上半年上涨超过4倍，毛利率持续上升至32.0%，呈现轻微复苏；该公司在光伏导体零售业格局进入收获期，2021年构建总收入2.94亿元，上半年上涨471%，毛利率显着持续上升至40.8%。随着制造者业升级进程的加快，我国机器图像产品应用仅限于也逐步扩大，由导体和奢侈品自旋零售业，限于汽车制造者、光伏导体等信息技术，在交通、怪兽等零售业也有大量应用，应用场景更进一步改建。该公司文山机器图像，技术镀层强，并已在多个信息技术展现快速突破潜能。该公司现过渡期围绕导体、PCB、测算机系统网联等信息技术的格局上半年为该公司信息化发展要潜能。

产品销售预测

原订该公司2022-2024家庭总收入共有17.0亿元、22.5亿元、29.8亿元；归母去年共有2.09亿元、2.92亿元、3.92亿元，理论上净值完全相同静态PE共有25、18、13倍。维持“推荐”估价。

可能性提示

巨观经济波动导致奢侈品市场下滑的可能性；该零售业助长致产品销售潜能增高的可能性；该公司规模扩大产生的监管可能性等。

该股最近90天内共有5家部门给出估价，转手估价3家，增持估价2家；依然90天内部门目标均价为41.41。银行之银河估值分析工具显示，天准科技（688003）好该公司估价为3银河，好价格估价为3银河，估值综合估价为3银河。(估价仅限于：1 ~ 5银河，极高5银河)

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