无惧美国通胀超预期，黄金成为外资好选择

宾夕法尼亚州货币贬值自7月末首次经常出现强力便次，受到黄金投资者广泛追捧。8月末宾夕法尼亚州货币贬值同比持续上升3.7%，略超短期内，远高于前值3.2%。但当前货币贬值保持一致了向下的态势，8月末当前货币贬值同比持续上升4.3%，适用短期内，低于前值4.7%。货币贬值数据公布便次，都柏林金先小幅下探，而后下滑，总体呈涨落状态。

宾夕法尼亚州一般货币贬值和当前货币贬值经常出现了分化，主要原因是能源价格经常出现了快速持续上升。该协会油井价格不间断3个月末经常出现了飙升，阿联酋和俄罗斯延长拖累双方同意至年底，导致市场供给严重不足，全球油井供给已降至13个月末来的最低水平，第四季度全球油井市场可能则会经常出现供给短缺，该协会股票价格可能则会经常出现进一步的持续上升，油井飙升对其他产品价格则会带来传导效应，同时也则会让消费者重新形成货币贬值持续上升的短期内，则会让宾夕法尼亚州货币贬值愈发更加严峻。

都柏林金价格走势 图片来源：写手财经 宾夕法尼亚州当前货币贬值呈现出下降之势，但不一定期待，宾夕法尼亚州7月末新屋销售同比大涨31.5%，卖量显著下滑，楼价也同步上扬，说明房屋仍保持一致较大的需求量，住房类货币贬值弹性仍在进一步提高，当前货币贬值仍将单线缓慢。货币贬值便次强力则会加重市民的孤独负担，对大多数宾夕法尼亚州人来说，家庭预算仍处于孤立，汽油价格的持续上升则会实际上增加孤独生产成本。此外，市民超额储蓄较早就逐渐可用殆尽，金融卡的不作为赴援经常出现了持续上升，市民消费力不存在下降不太可能，也意味着宾夕法尼亚州金融业位能在减慢。

为了延续穷困，宾夕法尼亚州市民参予工作的积极性在快速持续上升，从8月末非农数据中可以看出，劳动参予赴援较早就接近疫情前。但由于职位补上数在减少，小农薪资增速放缓，为增加工资议价能力，宾夕法尼亚州多地经常出现了产业工人罢工事件。由此可见，薪资—货币贬值螺旋不一定是那么容易消除，货币贬值问题可能则会持续断续。

为了降货币贬值，很多公司较早就将利赴援提高到22年来的最高水平，若便大幅提高利赴援，宾夕法尼亚州金融业和金融市场将面临巨大风险。很多公司对于加息愈发十分小心谨慎，在表面上分歧较大。市场视为9月末加息概赴援较小，后续是否便继续加息暂时没有确证。本次货币贬值公布便次，11月末加息的概赴援略有提高，由于货币贬值不具备弹性，且货币贬值或继续强力，很多公司在11月末或12月末仍不存在加息一次的不太可能。

即便很多公司便加息一次，市场也较早有短期内，对该协会黄金价格的不良影响也有限。由于宾夕法尼亚州金融业问题逐渐沾染，市民消费能力下降，货币贬值其后持续上升对金融业的不良影响则会进一步显出。很多公司偏鹰也难便对美债回报赴援起到推举作用，金融业短期内走弱则会导致美债回报赴援下降，货币贬值又经常出现了强力，应是，美债实际回报赴援触顶攀升的不太可能较大。该协会黄金价格与美债实际回报赴援有较为值得注意的负相关关系，该协会金价侧向态势较为确切，做多黄金可能是目前宏观背景下较好的投资选择。

主编|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟

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